РИСКИ И НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ, ГЕНЕРИРУЕМЫЕ КРИПТОАКТИВАМИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Аннотация
В статье определяется сущность понятия «криптоактивы» на основе исследования подходов, представленных в российском законодательстве и в нормативно-правовых актах Англии и Европейского союза. Выделены ключевые риски и возможности, генерируемые криптоактивами, с точки зрения их влияния на национальную экономику; при этом отмечены правовые, финансовые, технические и другие аспекты их распространения. Прежде всего, речь идет о создании нового цифрового пространства, формируемого вне национальной экономики, что ухудшает фискальный потенциал государства и приводит к неполному раскрытию имеющихся возможностей по росту валового внутреннего продукта. Кроме этого, отмечаются вероятные потери потребителей финансовых услуг, предоставляемых благодаря криптотехнологиям. Обращается внимание на проблемы масштабируемости криптоактивов, что способно привести к потере средств инвесторов. Подчеркивается деструктивное воздействие перемещения предпринимателей из национальной экономической среды в виртуальную. Развитие коррупционных связей является еще одним риском в связи с активным использованием криптоактивов для осуществления взаиморасчетов. В то же время обозначается и доказывается наличие ряда возможностей, формируемых развитием рынка криптоактивов, в контексте обеспечения сохранения части экспортного потенциала, а также пополнения государственного бюджета России. Объяснена ценность такого инструмента в условиях вероятного прекращения обычных взаиморасчетов между субъектами хозяйственной деятельности из различных стран: перемещение криптоактивов происходит свободно, что позволяет минимизировать соответствующий риск или создать дополнительный канал трансферта ценности.
Ключевые слова: инвестиционные риски, криптоактивы, национальная экономика, финансовый рынок, цифровые валюты, цифровые финансовые активы
Библиография
Liu Y., Tsyvinski A., Wu X. Common risk factors in cryptocurrency // The Journal of Finance. 2022. Vol. 77(2). Pp. 1133-1177. (На англ.). DOI: 10.1111/jofi.13119
Liu Y., Tsyvinski A. Risks and returns of cryptocurrency // The Review of Financial Studies. 2021. Vol. 34(6). Pp. 2689-2727. (На англ.). DOI: 10.1093/rfs/hhaa113
Crypto assets overview of the legal and regulatory framework in the EU and UK (2023). Fordham Journal of Corporate and Financial Law. (На англ.). URL: https://www.bceao.int/sites/default/files/inline-files/Session%203_World%20Bank%20Presentation%20Crypto%20Assets.pdf (дата обращения03.2023).
Cryptoassets Taskforce: final report (2018). Bank of England. (На англ.). URL: https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/752070/cryptoassets_taskforce_final_report_final_web.pdf (дата обращения 09.03.2023).
Lucey B.M., Vigne S.A., Yarovaya L., Wang Y. The cryptocurrency uncertainty index // Finance Research Letters. 2022. Vol. 45. Pp. 102-147. (На англ.). DOI: 10.1016/j.frl.2021.102147
Wang Y., Lucey B., Vigne S.A., Yarovaya L. An index of cryptocurrency environmental attention (ICEA) // China Finance Review International. 2022. Vol. 12(3). Pp. 378-414. (На англ.). DOI: 10.1108/CFRI-09-2021-0191
Bored Ape #1530 (2023). NonFungible. (На англ.). URL: https://nonfungible.com/market-tracker/boredapeclub/BAYC/1530 (дата обращения 09.03.2023).
Криптовалюты в России (2023). Tadviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/ Статья: Криптовалюты_в_России (дата обращения 09.03.2023).
Бюджет (2022). Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/budget/federaludget/budgeti/ 2021/ (дата обращения 09.03.2023).
ФНС публикует статистику прибыли компаний (2022). Юридический форум. URL: https://pravo.ru/news/238056/ (дата обращения 09.03.2023).
Данные Росстата по росту ВВП РФ в 2021 г. оказались выше оценки Минэкономразвития (2022). Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/822979 (дата обращения 09.03.2023).
Абдрахманова Г.И., Васильковский С.А., Вишневский К.О. [и др.]. Индикаторы цифровой экономики: 2022: статистический сборник / Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики». Москва: НИУ ВШЭ, 2023. 332 с.
GDP per capita (current US) – Russian Federation (2023). World Bank. (На англ.). URL: https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP. PCAP.CD?locations=RU (дата обращения 03.2023).
Wątorek M., Drożdż S., Kwapień J. [et al.]. Multiscale characteristics of the emerging global cryptocurrency market // Physics Reports. 2021. Vol. 901. Pp. 1-82. (На англ.). DOI: 10.48550/arXiv.2010.15403
Информация об авторе
Лидия Витальевна Волкова – доцент, Санкт-Петербургский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Санкт-Петербург, Россия. E-mail: LVVolkova@fa.ru. SPIN РИНЦ 1771-9335. ORCID 0009-0006-0989-1585
Для цитирования: Волкова Л.В. Риски и новые возможности, генерируемые криптоактивами в Российской Федерации // BENEFICIUM. 2023. № 1(46). С. 14-19. DOI: 10.34680/BENEFICIUM.2023.1(46).14-19
